4月10日，由经管学部陆剑清博士主持的2015年度国家社科基金一般项目“投资者情绪溢出对股市波动的影响机制研究”课题沙龙在华东师范大学MPA中心102室举行。课题沙龙邀请了买建国副教授、潘志斌副教授、王同江博士等专家学者到会参加。
课题研讨主要分为五部分内容，分别是课题思路、主要观点、成因分析、应对策略以及研究建议。课题研究背景是去年6月份以来中国股市出现大幅度异常波动。在三周时间内，沪指和创业板均巨幅下跌，股市总市值蒸发约2.3万亿美元。课题组认为导致股市大幅波动的原因之一是投资者预期引发的情绪溢出效应。即微观层面投资者情绪溢出与基本面预期趋同时，会诱发“股市同频共振效应”，使市场反应剧烈于基本面单因素影响，导致股市出现非理性暴涨暴跌。例如，在牛市中，股价上涨，引起投资者情绪兴奋，会进一步推动股价上涨，形成牛市正循环；反之，在股价下跌时，投资者若悲观预期，则引发杠杆式踩踏，导致股价断崖式下跌。而在以往的同类研究中，学者们多使用羊群效应来解释投资者情绪对股市波动的影响，课题组在研究相关文献后，发现羊群效应在实际应用中无法有效解释中国股市现实情况，课题组据此提出以“投资者情绪溢出效应”这一理论假说解释投资者情绪对中国股市波动的影响。最后，课题组在上述分析的基础上提出，投资者情绪稳定是中国股市健康发展的重要基石，并据此提出应对策略：第一，股市作为一个经济生态系统，需要运用系统化思维模式进行管理；第二，应完善上市公司监管，促进上市公司发展；第三，从国家安全、社会稳定的战略高度看待股市信息，管控好股市信息渠道，尤其要加强新媒体平台的信息监管；第四，优化我国的投资者结构，规范机构投资者的行为；第五，大力加强投资者的风险意识教育，强化广大投资者的心理健康辅导，及时提供心理救助，解决情绪失控问题，引导价值投资理念。
课题汇报获得了与会专家学者的积极回应，大家就相关问题展开了热烈讨论，并就下一步的课题研究提出了诸多建议。课题组认真听取了大家的意见和建议，将据以调整好研究思路，进一步开展好课题研究工作。
